—黄金价格（XAU/USD）周五在时段小幅下跌，从前一日创下的两周高点3409美元区域回落，因投资者选择在周末前部分获利了结。美元从近两周低点反弹，令金价短线承压。

尽管如此，贸易相关的不确定性仍为黄金提供支撑。本周宣布对印度进口商品加征更多关税，作为其购买石油的“惩罚”，相关总税率已上调至50%。他还计划在下周对半导体和医药产品征收额外关税。

“贸易紧张局势升温引发市场对全球经济前景的担忧，从而提升了对黄金的避险需求。”——据市场调查显示，分析人士指出。

此外，美联储的政策预期也对金价形成利多。7月非农就业数据表现不佳，失业金申请人数连续第二周上升，劳动力市场走软迹象明显。劳工部数据显示，截至8月2日的一周，初请失业金人数升至22.6万人，为7月初以来最高。

根据CME集团的FedWatch工具，目前市场认为9月降息的概率超过90%，年底前至少还有两次25基点的降息预期。与此同时，还提名经济顾问理事会Stephen Miran接替库格勒担任美联储理事至2026年，并正物色鲍威尔的潜在继任者。

从技术走势来看，黄金价格在日线上升通道上轨附近遇阻，在测试3410美元后回落。此前金价有效突破3380美元阻力区域，显示多头仍具动能。

日线图中动能指标（MACD、RSI）维持正向，但短线涨势放缓，显示市场进入盘整阶段。

若金价能重新站稳在3409美元之上，则有望测试3420美元阻力区域，进一步目标将指向3434甚至3500美元的历史高位。

相反，如金价跌破3380支撑区域，短期回调空间或打开。关键支撑位位于3350美元附近，为4小时图200周期均线对应区域。若跌破该位，金价或将延续跌势至3315、3300及上周低点3268美元。

编辑观点：

尽管短期市场情绪偏向“风险偏好”，令黄金回调，但基本面上贸易担忧情绪、美联储政策预期以及地缘不确定性等多重因素仍对金价形成支撑。

技术面上金价在重要阻力位遭遇考验，短期或陷入震荡整理，但整体上涨趋势未被破坏，未来若突破3410美元，有望再度挑战3500美元的历史高位。可关注美联储讲话及全球贸易情绪的进一步发展。

一、通胀数据成焦点：CPI能否“降温”？

下周最受瞩目的当属美月CPI数据，将于周二（8月12日）公布。市场普遍关注通胀是否延续放缓趋势，若数据低于预期，可能强化美联储暂停加息的预期，利好风险资产；反之，若通胀反弹，或将引发市场对加息周期延长的担忧。

同日，ZEW经济景气指数和失业率数据也将为经济前景提供线索。

二、央行决议密集：央行如何出招？

下周二，洲央行将公布利率决议，市场预期其将降息25个基点，还需关注央行行长布洛克在记者会上的鸽派或鹰派信号。周四（8月14日），央行将宣布利率决定，若意外加息，可能提振克朗，并对货币市场产生连锁反应。

下周三（8月13日），经济数据相对较少，主要关注美联储的讲话，里奇蒙联储巴尔金、芝加哥联储吉尔斯比和亚特兰大联储博斯蒂克的演讲，或透露美联储内部对利率路径的分歧。